システムエグゼのIPO評価と初値予想です。
システムエグゼの上場日は4/6(月)で、IPOの申し込みは3/19(木)からスタートします。
⇒ システムエグゼIPOの上場承認！IPO基礎情報と初値予想！
システムエグゼの概要
システムエグゼは、基幹業務システムをはじめとする情報システムの企画や設計、構築、保守・運用等のサービスを提供しています。
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| 会社名 | システムエグゼ |
| 代表者 | 大場 康次(59歳) |
| 所在地 | 東京都中央区日本橋室町3-4-4 OVOL日本橋ビル7階 |
| 設立 | 1998年 |
| 従業員数 | 689人(連結877人) |
| IPO調達資金使途 | 開発標準基盤の刷新（AI化）、AI新サービスの開発、研究開発、採用・育成 |
システムエグゼの沿革
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システムエグゼは、顧客企業の基幹システムをはじめとする情報システムの企画や設計、構築、保守・運営を一気通貫で提供しており、エンドユーザーとの直接取引(一次請け)の割合は連結売上高の約9割を占めます。
主な顧客業種別の概況
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システムエグゼの成長戦略
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今期のセグメント別売上構成比は、不動産約24.2％、製造約18.2％、保険約13.4％、サービス業他約44.1％。主な販売先は三井不動産グループで約22.4％となっています。
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⇒ システムエグゼのサービス(HP)
システムエグゼの業績推移
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システムエグゼのIPO評価
システムエグゼの公開規模は想定価格で約12.2億円となり、社員持ち株会に0.42億円相当の株式数を親引けで割り当てる予定です。
VC(ベンチャーキャピタル)の保有はなく、主要株主には上場後360日・180日のロックアップが掛かっており、価格による解除条項はありません。
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システムエグゼは中堅の独立系SIerで公開規模も比較的軽めなため、以前であればそれなりに買いを集める案件だったと思われますが、現在はAI代替懸念(アンソロピックショック)でSaaS株が軒並み安くなっている状況です。
ただ、想定価格で計算したシステムエグゼの今期予想PERは約8.5倍、PBRは0.8倍と割安であり、上場時に売り圧力もないことから、現時点での個人的評価は「C-」としておきます。
システムエグゼIPOの取り扱い証券
| 主幹事証券 | みずほ証券 |
| 幹事証券 | 岩井コスモ証券 SMBC日興証券 岡三証券 三菱UFJMS証券 楽天証券 岡三オンライン(委託取り扱い決定！) 三菱UFJ eスマート証券(委託取り扱い決定！) DMM株(委託？) |
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システムエグゼのIPO初値予想
現時点での初値予想は1,050円としておきます。
※想定価格＝ 950円：仮条件決定前
3/17(火)の仮条件決定後、ブック開始日を目途に改めて初値予想をアップします
↓皆さんの初値予想は？↓
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