ナルミヤ・インターナショナルIPO(9275)の初値予想とIPO参加スタンスです。
ナルミヤ・インターナショナル(9275)は、ベビー・子供服の企画販売を手掛けている企業です。
大手予想会社の評価はD評価となっており、ブックビルディングは8/22(水)から8/28(火)となってます。
ナルミヤ・インターナショナルIPOの仮条件
1,540円～1,560円
ナルミヤ・インターナショナル(9275)の仮条件は、想定価格の1,770円を大きく下回る格好で設定されました。上限価格で計算した今期予想PERは8.2倍、吸収規模は約93.4億円となります。
ナルミヤ・インターナショナルの参加スタンス
| SMBC日興証券 | 検討中 |
| 大和証券 | 検討中 |
| 野村證券 | 検討中 |
| みずほ証券 | 検討中 |
| 東海東京証券 | 検討中 |
| SBI証券 | 参加 |
ブックの参加は現時点では検討中としておきます。
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ナルミヤ・インターナショナルの評価ポイント
不振が続くアパレル関連でも同社の業績は好調に推移しており、今期予想のPERも8.2倍と割高感はありません。
2019年2月期の売上高は前期比10.6％増、経常利益が27.7％増と増収増益を見込んでおり、第1四半期末時点の進捗率は売上高で22.1％、経常利益23.5％となっています。
個人的に多少馴染みがあるためか、パッと見ではさほど悪い印象は受けませんでした。
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しかしながら、ナルミヤ・インターナショナル(9275)は東証二部への上場であり、公開規模も約93.4億円と結構な大型です。
さらにIPOで不人気の再上場IPOでVCファンドの出口案件との見方も強く、大手予想会社も含めて全体的にイマイチの評価が多いようです。
期待される「株主優待」でもあれば魅力度も増しますが、現時点ではその発表もありません。
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ただし、公開規模の割には取引先への親引け割当(最大で36.5億円)や海外販売分(最大で約45.8億円)も多いため、国内投資家への配分は見た目以上に少なそうです。
また、上場後も残るファンド保有分の約374万株も上場後90日のロックアップ(公開価格の1.5倍で解除)がかかっているため、上場時に余計な売り圧力はありません。
とは言え、「買い」が入らなければ上がることもありませんが。。
ナルミヤ・インターナショナルIPOの初値予想
公募価格近辺
ナルミヤ・インターナショナル(9275)のIPOは、公募価格近辺の初値予想とします。
当日はand factory(7035)と同時上場となります。
スケジュール的にはチームスピリットのIPOから約2週間空いてのIPOなので悪くありません。
地合い次第ではソコソコの初値が見込めるかもしれませんが、高い初値は望めない上に、公募割れのリスクはあるので無理する必要はないかもしれませんね。
大手予想会社の現段階での初値目途は1,560円～1,760円となっています。
↓皆さんの初値予想は？↓
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