アルマード　IPO

-上場中止となりました-

(3/18追記)

アルマードがIPO(新規上場)承認されました。

アルマード(4932)の上場日は4/8(水)で、上場市場は東証マザーズとなります。

主幹事は野村證券で、IPOの申し込み期間(BB期間)は3/23(月)～3/27(金)となってます。

本日はロコガイド(4497)とコマースOneホールディングス(4496)のIPOも新規承認されています。

今年はIPOラッシュが4月まで続く感じですね。

アルマード(4932)の事業内容

アルマード(4932)は、卵角膜(卵の殻の内側にある薄い膜)原料を活用した化粧品・健康食品の販売を手掛けている企業です。

アルマードは、公式通販ブランドである「CELLULAシリーズ」やTV通販ブランドの「Odeシリーズ」など、卵殻膜を原料とした化粧品、そして全身美容サプリメントの「TO-II」や全身美容ドリンクの「III型(ビューティードリンク)」などの健康食品を販売しています。

主要商品

販売チャネル

・TV通販
TVショッピング専門チャンネルのQVCテレビショッピングにおいて商品を紹介し、QVC経由でお客様に販売しています。

・外販
取引先と共同で製品仕様を決定し、取引先からの注文に基づいてOEMで製造を行って取引先に販売します。これらの製本は取引先の製品ブランドとして消費者に販売されています。

また、アルマードが企画開発した製品を、ドラッグストアを中心とした量販店や理美容室、他社通販業者等に卸売販売もしています。

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・自社直販
自社のECサイトや他社ECサイト等を通じて消費者から直接注文を受けて製品を販売しています。自社ECサイトでは2018年から定期購買サービスを開始しており、定期顧客会員数は着実に増加して、会員数は2019年末時点で3万7千人に達しています。

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アルマード(4932)の各種経営指標

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アルマード(4932)のIPO基礎情報

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アルマード(4932)のIPO評価

個人的には同社の手掛けるブランドは知りませんでしたが、「卵角膜(らんかくまく)」を原料とした同社製品の売れ行きは好調のようですね。

今期は既に第3四半期で前期の売上を大きく越えており、利益ベースでは倍に迫る実績を残しています。

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アルマード(4932)の公開規模は、想定価格ベースで約100.6億円と大きく、売出しの半数未満を上限として米国およびカナダを除く海外へ販売される予定です。

株主にはヒト・コミュニケーションズ(4433)や大幸薬品(4574)の名前が見られ、それぞれ10万株(総株数の約1%)を保有してますが、大幸薬品はIPO時に全株を放出します。

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筆頭株主はVC(ベンチャーキャピタル)で総株数の約66.4%を保有しており、上場時に保有分の約81%を放出して約131万株が残りますが、上場後90日のロックアップが掛かっており、公開価格の1.5倍以上でロックアップが解除されます。

他の上位株主にも上場後90日のロックアップが掛かっており、こちらは価格による解除条項はありません。

業績は好調のようですが、売出しがほとんどで公開規模が大きい点は気になりますね。同ブランドに対する知識もないため、まずは予想会社の評価を待って参加スタンスを決めたいと思います。

アルマード(4932)の初値予想

一発目の初値予想は後日追記します
※ブログ上部のIPOスケジュールの「評価」欄は近日中に更新します
公募価格近辺（初値予想第一弾:3/11記）
 

※二発目の初値予想は仮条件が決定する3/18(水)以降にアップします

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