テクノクラフトのIPO評価とIPO初値予想！

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※評価の緑字表記は仮条件決定前の仮評価、本評価は黒字

2026年08月29日（土）

テクノクラフトのIPO評価と初値予想です。

テクノクラフトの上場日は9/18(金)で、IPOの申し込みは9/3(木)からスタートします。

テクノクラフトは、ゴルフ場のカートナビシステム(マーシャルアイ)をはじめとするゴルフ場関連事業のほか、GPS技術を応用した保育支援業務システム(コミュなび)や健康見守りサービスなどを展開しています。

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テクノクラフトは1995年の創業で、1998年にゴルフカートナビ、2016年からマーシャルアイのサービスを展開しています。

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主力のゴルフ関連事業では、国内シェアトップクラスを誇るGPS技術を利用したゴルフカートナビ「マーシャルアイ」を基盤とし、カートナビを利用した広告サービスのほか、複数の個人ゴルファー向けアプリを展開しています。

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「マーシャルナビ」は国内のゴルフ場の半数以上に導入されており(シェア63％)、導入数は1,300コース超で年々導入数を拡大させています。

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コミュなび事業では、全国の幼稚園・保育園・こども園などで運用される園業務支援総合システム「コミュなび」を展開しており、ゴルフカートナビで蓄積したGPS技術を利用したバス運行管理をはじめ、出欠管理や園児の情報管理、精算管理等を行うための基幹システムを提供しています。

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コミュなびの導入数も年々拡大しており、収益のほとんどはリカーリング収益となっています。

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健康見守り事業は2025年9月期から開始した新規所業であり、スマートウオッチを活用したバイタルデータをクラウド上で管理するもので、建設業・運送業等へ向けた「TECHNO BAND」、医療機関に向けた「バイタルナビ」などを提供しています。

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今期のセグメント別売上高構成比は、ゴルフ関連事業で約86.0％、コミュなび事業で約11.7％、健康見守り事業で約2.3％。となっており、主な販売先はアコーディアゴルフ(約10.3％)となっています。

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テクノクラフトの公開規模は想定価格で約14.0億円となり、VCは2社で21.3万株が残ります。

従業員1名が保有する4.5万株を除いた既存株主には上場後180日のロックアップが掛かっており、VC1社の8.52万株に関しては、公開価格の1.5倍以上でロックアップが解除されます。

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テクノクラフトは国内ゴルフコースの半数以上で導入され圧倒的なシェアを誇るゴルフカートナビに加え、GPS技術を活用したコミュなびの導入数も年々拡大しており、共にリカーリング収益が中心なので、今後も安定的な収益が見込めそうです。

ただ、主力のゴルフカートナビはそもそも市場全体のパイが限られており、今後の成長は海外への展開やゴルフ関連事業の水平展開、コミュなびのさらなる拡大や新規の健康見守り事業がカギになりそうです。

テクノクラフトの公開規模は比較的小さめであり、ゴルフカートを主力とした企業は他にないため初モノにはなりますが、市場的にニッチな印象も否めないところであり、当日は4社同時上場で資金分散の影響を受けそうなため、現時点での個人的評価は「C-」としておきます。

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